ＣＰＩ不低 存准率下调可能延后
国家统计局数据显示，2012年1月份CPI同比上涨4.5%，环比涨1.5%，其中CPI超于此前普遍预期，一段时间以来对准款准备金率下调的预期也大打折扣。
有业内人士表示，在通胀并未显著回落之前，包括降低存款准备金率在内的货币*策工具可能会推迟使用。
［数据］ 1月CPI同比上涨4.5%
国家统计局9日发布的数据显示，1月份全国居民消费价格总水平(CPI)同比上涨4.5%，涨幅比上月提高0.4个百分点，终结了连续5个月的物价回落态势。
从更能反映价格最新变动的环比数据看，当月CPI环比上涨1.5%，涨幅扩大1.2个百分点。
［原因］ 食品价格直接推动CPI反弹
春节因素通常会明显拉动食品价格上涨，而且今年春节在1月份，去年春节在2月份，同比的基数也出现了较大落差。 国务院发展研究中心宏观经济部研究员张立群分析认为。
食品价格成为1月份CPI出现反弹的主要推手。1月份，全国食品类价格同比上涨10.5%，涨幅比上月扩大1.4个百分点，推高当月CPI同比涨幅3.29个百分点；食品类价格环比上涨4.2%，涨幅比上月扩大3个百分点，推高CPI环比涨幅1.34个百分点。
春节期间各地食品价格，特别是蔬菜价格大幅上涨，有的涨幅甚至超过了20%。国家统计局公布的数据显示，1月份鲜菜、鲜果和水产品价格环比分别上涨26.1%、5.6%和7.2%。
冬季由于生产和运输原因，往往是蔬菜价格的高点，加之节日临近、天气严寒，蔬菜价格出现了较大幅度的上涨。 中国国际经济交流中心咨询研究部副部长王*说。
据商务部的监测数据，春节前至春节期间的蔬菜批发价确实涨了不少。圆白菜的批发价从去年11月25日的每斤1.13元，上涨到2月3日的1.89元。油菜由11月初的每斤2.06元上涨到近日的4.03元。芹菜、生菜等品种的蔬菜也都在三个月时间里上涨了近一倍。
［观点］ 2012年物价回落总趋势不变
虽然1月份CPI出现了反弹，但专家们认为，1月份的反弹主要由于春节比往年提前、天气比往年寒冷等季节性因素造成，并没有改变价格涨幅回落的总体趋势。
与CPI相比，位于上游的PPI(工业生产者出厂价格)的走势更有先行性。1月份，我国PPI同比上涨0.7%，涨幅比上月回落了1个百分点，环比则是下降了0.3%。PPI的继续下行，是价格走势的先行信号。
经济增速在回落，总需求在回落，这是抑制物价最有力的因素。加之货币*策继续走稳，物价的总体趋势仍然是在回落。 王*判断。
张立群认为，中国经济增速回调，货币*策保持稳健，房地产市场调控继续坚持，这些大的因素和背景共同决定了物价走势难以出现逆转。
王*预测，一季度应当是今年全年CPI的相对高点，特别是翘尾因素在1月份的影响较大。今年全年的CPI，应当会比去年5.4%的涨幅有明显回落。
虽然1月份CPI出现超预期反弹，但是在市场参与人士看来，CPI的低走仍然不会改变。随着节后物价的回落，2月份物价水平会逐步回落。
从商务部最新公布的18种蔬菜价格的全国批发价中，有13种都在春节之后出现了不同程度的回落，其中前期涨幅较大的芹菜批发价已经从1月27日3.13元/公斤回落至2月3日3.04元/公斤。不仅如此，占CPI食品权重较大的猪肉批发价格也在同期下降了0.2元至24.28元/公斤。
［猜测］ 主要仍是运用公开市场操作
超预期反弹的通胀数据还是对市场中关于货币*策的预期产生了较大影响。多位业内人士表示，在通胀并未显著回落之前，包括降低存款准备金率在内的货币*策工具可能会推迟使用。
国泰君安首席宏观研究员姜超认为，虽然长期看来CPI的回落趋势不变，但是1月份物价的反弹，使得货币*策的放松预期将被推后。
在交通银行金融研究中心研究员王宇雯看来，年内货币*策不具备大幅放松的条件。虽然春节前后市场对央行调降法定存款准备金率的预期强烈，但由于2月初央行又重启正回购操作，暗示节后市场资金面紧张局面有所缓解，降准的预期明显回落。
央行在1月份停发央票并进行逆回购操作以稳定春节期间市场流动性，但随着节后市场资金面逐步回暖，央行再次启动了短期正回购回笼资金。
数据显示，央行本周在公开市场合计回笼资金达到460亿元，而当周到期资金仅为20亿元，一周内央行从公开市场净回笼资金达到440亿元。
随着1月份通胀水平的反弹，央行在最近的操作中加大了短期资金的回笼力度，被业内人士视为是进行灵活的短期资金调节。
据来自交通银行金融研究中心的观点，2012年货币*策将继续维持稳健，具体操作将稳中偏松。预计年内存贷款基准利率将保持基本稳定，央行未来仍将主要通过公开市场操作来调节市场流动性。 如果外汇占款持续下降、银行体系流动性紧张的情况再次出现，年内存款准备金率仍有进一步下调的空间。年内准备金率可能下调次、每次0.5个百分点。
1月份浙江CPI同比上涨4.6%
金报讯( 马佳丽) 昨天上午，国家统计局浙江调查总队公布了浙江1月份CPI等经济数据。据调查数据显示，1月份浙江全省居民消费价格总水平比上年同期上涨4.6%，涨幅比上年12月份扩大了0.7个百分点。
从调查数据显示，所调查的八大类消费品及服务项目价格全面上涨，居民消费价格总水平比上年同期上涨4.6%，涨幅较大的有：食品类，价格上涨12.4%；医疗保健和个人用品类，价格上涨3.6%；家庭设备用品及维修服务类，价格上涨3.3%。
据了解，受春节因素影响，1月份食品类价格大幅上涨，成为拉动价格总水平上涨的主要因素。当月，食品类价格分别比上月及上年同期上涨4.7%和12.4%，拉动居民消费价格总水平上涨3.6个百分点，拉动率达78.3%。
而部分农产品价格涨势也非常明显，其中菜类价格分别比上月及上年同期上涨21.5%和25.6%，肉禽及其制品价格分别上涨3.0%和19.5%，水产品价格分别上涨10.9%和17.4%，干鲜瓜果价格分别上涨3.2%和8.3%。
